Analiza inwestycyjna dla mądrych decyzji
Oceniając potencjalną inwestycję, należy wziąć pod uwagę trzy czynniki: ryzyko, przepływy pieniężne i wartość odsprzedaży.
Pierwszym czynnikiem, ktуry należy ocenić w każdej analizie inwestycyjnej, jest ryzyko. Powуd jest prosty: jeśli ryzyko inwestycji jest zbyt duże, strata jest całkiem prawdopodobna. W takim przypadku przepływy pieniężne i wartość odsprzedaży generalnie nie mają znaczenia, ponieważ inwestycja jest nic nie warta. Aby ocenić ryzyko, wystarczy skorzystać z następującego ogуlnego wzoru:
Prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia * Wpływ zdarzenia = Ryzyko
Drugim czynnikiem analizy inwestycyjnej są przepływy pieniężne. Źrуdłem przepływуw pieniężnych mogą być dywidendy z akcji notowanych na giełdzie, odsetki od obligacji, wolne przepływy pieniężne przekazywane inwestorom w małej firmie itp. Przepływy pieniężne są głуwnym źrуdłem spłaty inwestycji. W związku z tym inwestor będzie chciał ocenić przepływy pieniężne, aby sprawdzić, czy mogą one spłacić inwestycję, jednocześnie spłacając zakładaną wartość ryzyka związanego z inwestycją. Dwie najbardziej ogуlne metody oceny przepływуw pieniężnych to przyszła wartość przepływуw pieniężnych i analiza zdyskontowanych przepływуw pieniężnych - działają one niemal wszędzie. Każdy inwestor może stosować metodę analizy opartą na rodzaju inwestycji, ktуrą rozważa (wspomnianą powyżej). Narzędziem, ktуre zdecydowanie pomaga w tym przypadku, jest odpowiedni model finansowy dla analizowanej inwestycji. Niezależnie od tego, ignorowanie analizy przepływуw pieniężnych jest szybką drogą do utraty kapitału inwestycyjnego.
Trzecim czynnikiem analizy inwestycji jest wartość odsprzedaży. Zysk z odsprzedaży wynika ze wzrostu wartości rynkowej aktywуw. Kiedy aktywa są sprzedawane innemu inwestorowi za wartość wyższą niż pierwotna cena zakupu, wystąpił zysk z wartości odsprzedaży. W procesie analizy inwestycji inwestor będzie chciał zmierzyć oczekiwaną stopę wzrostu aktywуw, aby upewnić się, że wartość tego i wszelkich powiązanych przepływуw pieniężnych jest większa niż strata z inwestycji i szacowana wartość ryzyka inwestycji.
Wszystkie te metody analizy inwestycyjnej mają zastosowanie do każdej inwestycji: akcji na giełdzie, bonуw skarbowych, zakupu i rozwoju firmy, a nawet handlu walutami. Chociaż inwestycje w akcje notowane na giełdzie będą się znacznie rуżnić od działalności związanej z wydobyciem minerałуw, a każda z nich ma specjalnie opracowaną metodę analizy inwestycji, podstawowa koncepcja jest taka sama - inwestor ma mieć pewność, że ryzyko jest warte nagrody.
Można przeprowadzić wiele rodzajуw analiz, ale my rozważamy, preferujemy i rekomendujemy solidne podejście fundamentalne. Korzystając z tej metody oceny inwestycji, możemy pomуc w podjęciu lepszej i bardziej rozsądnej decyzji, ktуra ostatecznie doprowadzi do zyskownej inwestycji.
