Oceniając potencjalną inwestycję, należy wziąć pod uwagę trzy czynniki: ryzyko, przepływy pieniężne i wartość odsprzedaży.
Pierwszym czynnikiem, który należy ocenić w każdej analizie inwestycyjnej, jest ryzyko. Powód jest prosty: jeśli ryzyko inwestycji jest zbyt duże, strata jest całkiem prawdopodobna. W takim przypadku przepływy pieniężne i wartość odsprzedaży generalnie nie mają znaczenia, ponieważ inwestycja jest nic nie warta. Aby ocenić ryzyko, wystarczy skorzystać z następującego ogólnego wzoru:
Prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia * Wpływ zdarzenia = Ryzyko
Poza tym ryzyko samo w sobie nie jest czynnikiem jasnym i jednoznacznym. Analitycy inwestycyjni muszą ocenić wszystkie czynniki związane z inwestycją i wpływające na ryzyko: specyfikę rynku i branży, rolę agencji rządowych, wewnętrzną specyfikę danej firmy i wiele innych. W ten sposób ocena ryzyka jest w równym stopniu sztuką, co nauką.
Drugim czynnikiem analizy inwestycyjnej są przepływy pieniężne. Źródłem przepływów pieniężnych mogą być dywidendy z akcji notowanych na giełdzie, odsetki od obligacji, wolne przepływy pieniężne przekazywane inwestorom w małej firmie itp. Przepływy pieniężne są głównym źródłem spłaty inwestycji. W związku z tym inwestor będzie chciał ocenić przepływy pieniężne, aby sprawdzić, czy mogą one spłacić inwestycję, jednocześnie spłacając zakładaną wartość ryzyka związanego z inwestycją. Dwie najbardziej ogólne metody oceny przepływów pieniężnych to przyszła wartość przepływów pieniężnych i analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych - działają one niemal wszędzie. Każdy inwestor może stosować metodę analizy opartą na rodzaju inwestycji, którą rozważa (wspomnianą powyżej). Narzędziem, które zdecydowanie pomaga w tym przypadku, jest odpowiedni model finansowy dla analizowanej inwestycji. Niezależnie od tego, ignorowanie analizy przepływów pieniężnych jest szybką drogą do utraty kapitału inwestycyjnego.
Trzecim czynnikiem analizy inwestycji jest wartość odsprzedaży. Zysk z odsprzedaży wynika ze wzrostu wartości rynkowej aktywów. Kiedy aktywa są sprzedawane innemu inwestorowi za wartość wyższą niż pierwotna cena zakupu, wystąpił zysk z wartości odsprzedaży. W procesie analizy inwestycji inwestor będzie chciał zmierzyć oczekiwaną stopę wzrostu aktywów, aby upewnić się, że wartość tego i wszelkich powiązanych przepływów pieniężnych jest większa niż strata z inwestycji i szacowana wartość ryzyka inwestycji.
Wszystkie te metody analizy inwestycyjnej mają zastosowanie do każdej inwestycji: akcji na giełdzie, bonów skarbowych, zakupu i rozwoju firmy, a nawet handlu walutami. Chociaż inwestycje w akcje notowane na giełdzie będą się znacznie różnić od działalności związanej z wydobyciem minerałów, a każda z nich ma specjalnie opracowaną metodę analizy inwestycji, podstawowa koncepcja jest taka sama - inwestor ma mieć pewność, że ryzyko jest warte nagrody.
Można przeprowadzić wiele rodzajów analiz, ale my rozważamy, preferujemy i rekomendujemy solidne podejście fundamentalne. Korzystając z tej metody oceny inwestycji, możemy pomóc w podjęciu lepszej i bardziej rozsądnej decyzji, która ostatecznie doprowadzi do zyskownej inwestycji.
.png)
